Повече китайски банки трябва да заемат твърда позиция по отношение на лесните заеми
Досега, независимо колко лоши бяха нещата, китайските строителни предприемачи можеха да разчитат, че държавните кредитори ще ги пазят. Това вече не може да се приема за даденост с държавната China Construction Bank (CCB), която предприема редки съдебни действия срещу закъсалия континентален предприемач Shimao Group. Това обаче е добра новина за банковите инвеститори.
Базираната в Шанхай Shimao, която има около 11,7 милиарда долара офшорен дълг, заяви в понеделник, че ЦКБ е подала молба за ликвидация срещу нея в Хонконг заради неуспеха й за изплащане на заеми от $200 милиона. Офшорният дълг на Shimao на стойност 11,7 милиарда долара вече е в неизпълнение след пропуснато плащане на лихва и главница за офшорна облигация от 1 милиард долара през 2022 г.
Листваните акции на Shimao в Хонконг паднаха с 19 процента до рекордно ниско ниво в понеделник въпреки обещанията си да се противопостави на делото, което предполага изненада от необичайния ход на кредитора. Shimao иска да продължи с предложения план за преструктуриране.
Но сега е добър момент кредиторите да заемат по-твърда позиция. С имотната криза в Китай в четвъртата си година, голяма част от тежестта на отпускането на допълнителни заеми на проблемни, високорискови предприемачи се пое от четирите най-големи местни банки: CCB, Bank of China, Agricultural Bank of China и Industrial and Commercial Bank of Китай (ICBC). Кредиторите удариха маржовете, тъй като понижиха лихвите по кредитите, включително намаления на непогасените лихви по ипотечните кредити. Съобщава се, че регулаторите са разгледали възможността за първи път на банките да предлагат необезпечени краткосрочни заеми на разработчиците.
Исторически погледнато, тези големи банки са били призовавани да спасяват затруднени компании по време на затруднения, като например чрез закупуване на дялове в проблемни местни банки и предлагане на повече спасителни заеми на предприемачите, за да могат да завършат незавършени жилищни проекти.
Но с кризата, продължила по-дълго от очакваното, доходността по заемите започна да спада и растежът на печалбите се забави, дори при общите активи на местните кредитори, нараснали с една десета миналата година.
Акциите на ICBC, най-големият държавен кредитор, са се повишили с една пета през последната година. И все пак те все още търгуват само на 0,4 пъти материалната си балансова стойност, малка част от тази на регионалните им колеги. Тази отстъпка отразява опасенията относно потенциала за увеличаване на лошите кредити. Неговите лоши заеми от жилищни ипотеки вече са се повишили с 9,6% до 27,8 милиарда Rmb (3,8 милиарда долара).
Неизпълнението на задълженията на китайските разработчици надхвърли 110 милиарда долара през последните три години. Има ограничение за това колко повече от това местните банки могат да поемат.
